2023-10-08 19:14:32 0
10月8日，北交所發布消息稱，為堅決貫徹落實中國證監會發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》（下稱《意見》）要求，在證監會統籌指導下，經征集市場各方意見，北交所修訂了《北京證券交易所上市公司持續監管指引第7號—轉板》（下稱《轉板指引》）。
北交所表示，本次優化轉板機制，不僅有利于加強多層次資本市場互聯互通，更為北交所上市公司發展壯大提供了多元路徑。《轉板指引》發布后，有轉板意愿的上市公司可依規開展選聘保薦機構等轉板相關工作。下一步，北交所將繼續堅持市場化、法治化原則，強化投資者權益保護，切實維護市場平穩運行，促進發揮轉板機制長效積極作用，進一步凝聚資本市場服務實體經濟、支持科技創新合力。
受訪專家認為，隨著北交所《轉板指引》的正式發布，北交所轉板上市即將進入實操階段，北交所公司估值修復，北交所二級市場流動性提升，吸引更多優質公司來北交所上市。
有序、規范推動轉板工作
轉板機制涉及多層次資本市場協調發展，關乎廣大投資者切身利益。因此，本次修訂《轉板指引》高度重視投資者權益保護，著力于形成有序化、規范化、常態化轉板安排，主要修訂內容包括：
一是引導上市公司穩妥啟動。有轉板意愿的上市公司，應當從實現長遠健康發展、切實回報投資者出發，審慎評估自身是否符合轉板條件，并選聘具有良好執業質量的保薦機構，穩妥啟動、推進轉板工作。
二是壓實中介機構“看門人”職責。要求保薦機構勤勉盡責，充分了解公司情況，在此基礎上與公司簽訂保薦協議后及時報備，幫助企業扎實做好轉板各項準備工作，實現轉板穩啟動、穩推進。
三是進一步理順轉板程序安排。保薦機構提交報備文件后，北交所將依規進行完備性核對，開展股票交易核查，并與滬深交易所就涉及的重要監管事項進行溝通協調。相關工作完成后，公司可以召開董事會、股東大會審議轉板事宜。這一程序安排夯實了啟動轉板程序前的準備基礎，有利于保障公司更加順暢高效推進轉板工作。
四是強化“關鍵少數”監管。要求控股股東、實際控制人、董監高承諾公司推進轉板期間“不減持”，防范相關主體利用“忽悠式”轉板牟利、損害投資者權益。同時，加強異常交易監管，從嚴打擊利用轉板內幕交易、操縱市場等違法違規行為。
此外，北交所會同滬深交易所完善了轉板監管協作機制，及時妥善解決轉板過程中市場各方遇到的新情況、新問題。相關協作安排聚焦市場需求，將進一步順暢轉板機制，實現服務前移，推動提升轉板工作質量。
中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家余偉接受
采訪時指出，北交所發布《轉板指引》是完善北交所轉板上市制度的重要一環，也是建設我國多層次資本市場的必要條件。轉板上市將北交所與上交所、深交所緊密結合起來，差異化發展和轉板上市相得益彰。
余偉表示，隨著北交所《轉板指引》的正式發布，北交所轉板上市即將進入實操階段，北交所公司估值修復，北交所二級市場流動性提升，吸引更多優質公司來北交所上市。
中泰證券（600918）研報也認為，通過完善投資者適當性管理以及明確轉板政策方向指引，有助于擴大投資者隊伍，提高市場活力和吸引力。特別是對于潛在投資者和已開戶投資者的精準服務，將有助于提高市場參與度，而轉板制度的明確則有望打通多層次資本市場的流通性，有利于提高北交所整體公司估值。
理順上市公司轉板程序
《轉板指引》修訂后，上市公司轉板有哪些程序？根據新發布的《轉板指引》，上市公司轉板程序包括四個階段：
第一階段是準備和溝通。北交所上市公司有轉板意愿的，應當先選聘轉板保薦機構，接受保薦機構盡職調查，并與保薦機構簽訂保薦協議。保薦協議簽署后，保薦機構應及時向北交所提交報備文件。北交所收到報備文件后，將進行完備性核對，開展股票交易核查，并與滬深交易所就涉及的重要監管事項進行溝通協調。
第二階段是開會和披露。以上工作完成后，上市公司可以按要求履行決策程序和信息披露義務，具體包括召開董事會、股東大會審議轉板事項，并需要按照規定披露相關公告。
第三階段是申請和審核。上市公司和保薦機構準備好申請材料后，可以向滬深交易所提交轉板申請，公司股票在申請的次一日開始停牌。滬深交易所開展審核工作。
第四階段是退市和轉板。經滬深交易所審核同意的，上市公司向北交所申請辦理股票退市手續，并按照中國結算的要求辦理股票跨市場轉登記手續等。
北交所指出，《轉板指引》補充完善上市公司召開董事會前的一系列準備工作要求，進一步理順轉板程序，是本次《轉板指引》修訂的重點，也是亮點。
北交所相關負責人指出，《轉板指引》明確要求上市公司和保薦機構要審慎做出“雙向選擇”。公司自身要做好客觀評估，保薦機構要做好盡職調查，并以此為基礎和公司簽保薦協議。這是公司啟動轉板工作的前提和基礎，只有決策審慎，推進才能穩妥。
同時，建立了北交所與滬深交易所的“預溝通”機制，通過交易所之間就轉板涉及重要監管事項的溝通協調，可以幫助上市公司更準確判斷現階段是否具備啟動轉板的條件，體現了交易所服務市場的理念，可以說做到了“服務靠前”“溝通靠前”。
北交所相關負責人表示，上述安排的核心出發點和最終目標，就是為了保護投資者合法權益。轉板作為上市公司的重要敏感事項，有必要提出具體的監管要求，安排行之有效的服務舉措，以防范上市公司“關鍵少數”等主體利用“忽悠式”轉板進行內幕交易、操縱市場等違法違規行為，保護投資者權益。
