2023-11-02 21:07:42 0
北證50成份指數基金迎新。11月2日，
記者關注到，創金合信北證50指數增強型基金產品已正式獲批，成為全市場第一只北證50成份指數增強基金。事實上，年初至今，已有部分公募在布局北交所投資上有所行動，北證50成份指數基金進一步擴容。不過，雖然市場布局熱度較高，但存量產品業績表現卻不佳。有業內人士表示，北證50指數成份股成長性較高，且估值相對較低，投資性價比較高。中國證監會明確引導公募基金擴大北交所投資，意味著未來可能有更多公募布局北證50成份指數產品。
北證50指數新品獲批
北證50成份指數基金有新動作。11月2日，記者關注到，創金合信北證50指數增強型基金產品已正式獲批。中國證監會官網顯示，創金合信基金于9月提交注冊北證50指數增強型基金的申請材料，并于9月25日被中國證監會接收。9月26日，官網顯示相關申請已獲受理。換句話說，該產品從申請到獲批歷時僅1個月。
創金合信基金首席量化投資官、創金合信北證50指數增強擬任基金經理董梁表示，北交所上市公司聚焦高新技術和新經濟行業，專精特新屬性明顯，當前估值水平較低，因而堅定看好北交所的投資價值。董梁稱，過去一段時間，創金合信基金量化投資團隊持續對北證50指數進行深入研究，不斷挖掘市場有效Alpha因子，已建立起基于北交所特點的量化模型。未來團隊會結合市場特征，不斷優化調整因子架構與權重，開發新因子，引入新算法，持續提高模型有效性。
在子沐研究創始人劉子沐看來，市場首只北證50指數增強型基金獲批的意義在于豐富了指數基金的品種。由于北交所流動性不足，50只成分股的流動性存在分化的情況，這給基金經理跟蹤全指數增加了壓力，而增強型指數基金恰恰可以規避這一問題。其次，增強型指數基金可以提升基金經理的選股能力，存在超越指數平均收益率的可能。最后，由于北交所處于大發展時代，指數成分股每次調整都達到最高上限，帶動指數基金的集體被動調倉，而增強型基金可以賦予基金公司更多的自主權，規避調倉期帶來的凈值波動風險。
回顧此前，已有多家公募通過成立指數基金形式布局北交所投資。2022年末，易方達北證50成份指數、華夏北證50成份指數、南方北證50成份指數發起式等首批8只北證50成份指數基金（份額合并計算，下同）獲批成立。2023年以來，鵬揚基金、工銀瑞信基金、萬家基金、博時基金旗下北證50指數基金以及相關發起式產品也相繼獲批成立。至此，北證50成份指數基金已擴容至12只。
投資性價比較高
年初至今，公募布局北交所投資的熱度延續。中證指數官網顯示，截至11月1日，北證50成份指數年內已跌20.92%。上述背景下，首批跟蹤該指數的16只基金（份額分開計算，下同）中有14只均已跌超20%。此外，2023年成立的新品來看，除工銀北證50成份指數A/C成立以來收益率跌10.16%、10.31%外，鵬揚北證50成份指數A/C、萬家北證成份指數發起式A/C、博時北證50成份指數發起式A/C也均跌超18%。
在經濟學家、新金融專家余豐慧看來，北證50成份指數及相關基金年初以來跌幅較大主要是受到整體市場行情的震蕩下跌等因素影響。
就后續投資機會，創金合信北證50指數增強擬任基金經理黃小虎解讀稱，當前北證50指數有較大的投資價值。首先，北證50指數成分股匯聚專精特新優質企業，是專精特新標的占比最高的小盤指數；且行業分布較為均衡，覆蓋電力設備、基礎化工、機械、醫藥行業等。其次，當前北證50指數估值優勢明顯。截至10月31日，北證50指數的市盈率為17.75倍，與創業板指數的28.93倍和科創板50指數的42.70倍相比，北證50指數成份股的成長性較高，但估值卻相對較低，投資具有良好的安全邊際，投資性價比較高。此外，北證50指數中部分權重較高但估值較低的公司，或隨著配置需求增強面臨價值重估的機會。
從投資者角度看，劉子沐表示，目前，對于北交所非合格投資者來說，指數基金是其唯一可以隨時投資北交所的通道。而當下主題指數基金普遍虧損的現象，反映出北交所建設期的陣痛。指數基金屬于被動投資，定期投資是此類基金投資的最佳方式。伴隨北交所上市企業質量的提升，帶動指數成分股整體質量的提升，從趨勢上判斷，北證50指數及相關基金的價值在不斷提高，因此存在長期投資價值。
需要注意的是，9月1日，中國證監會有關部門負責人就發布高質量建設北京證券交易所的意見答記者問時表示，引導公募基金擴大北交所投資。目前，北交所有11只主題基金和12只指數基金，公募基金參與力度還有待提升，改革將完善基金管理人分類監管評價體系，引導公募基金管理人加大投資北交所上市公司力度，支持北交所主題公募基金產品的注冊和創新。
“中國證監會引導公募基金擴大北交所投資，意味著未來有更多的公募基金可能會布局北證50指數。在當前市場背景下，投資者或可通過購買相關基金來尋找北證50成份指數中被低估的優質公司的投資機會。”余豐慧預測道。
