2025-02-09 17:43:03 0
蛇年首周，北京證券交易所（簡稱“北交所”）喜迎“開門紅”，北交所市場連續三天上漲，北證50指數單周大漲超12%。成交量方面，當周成交額連續放大，2月7日，北交所市場單日成交額達319.7億元，創下今年以來最高紀錄，市場情緒明顯回暖。
市場人士指出，蛇年開市以來，北交所市場表現強勁，顯示出市場人氣不斷攀升。如果后續市場成交量能夠持續放大，北交所市場有望再度進入一個較為活躍的階段。
北交所市場或再度迎來活躍期
從技術角度來看，北證50指數從2024年11月8日的高點1470點附近調整至2025年1月7日的低點990點附近，歷時兩個月左右，調整幅度高達30%以上，目前北證50指數存在技術性反彈的要求。從基本面的角度來看，近期發布的北交所上市公司業績預告顯示，多數公司2024年經營狀況良好，增強了投資者信心，為行情上漲提供了有力的支撐。
從市場投資主題上看，2025年作為“十五五”規劃的謀劃之年，臨近“兩會”期間，市場關注點可能更多轉向國內宏觀政策，各類產業政策的頻現也會令主題投資更趨活躍，新質生產力相關產業上市公司或迎政策催化。目前北交所上市公司主要以成長性的“專精特新”企業為主，或將受到資金的青睞。從歷史上看，寬松的貨幣政策對小盤股的活躍有帶動作用，2025年國內貨幣政策表述重回“適度寬松的貨幣政策”，市場風格存在向小盤股傾向的可能。
申萬宏源專精特新首席分析師劉靖表示，歷史上看，年報披露時間靠前的北交所公司在1月至2月期間，相對其他公司股價表現往往更好，建議關注財報業績優良和財報披露時間靠前的北交所上市公司。
光大證券策略首席分析師張宇生指出，從歷史來看，A股市場在當年2月以及春節后的一段時間里均有不錯的表現，而今年春節之后的首個交易日為2月5日。因此，從日歷效應來看，春節后的A股市場表現或值得期待。此外，當前A股市場的估值處于2010年以來的均值附近，而隨著政策的積極發力，中長期資金以及前期賺錢效應帶來的增量資金或將加速流入市場，有望進一步提升A股市場的估值。
北交所個股具備中長期投資價值
展望未來北交所行情，鵬華基本面投資專家林嵩指出，中長期來看，北交所以及北證50指數的投資價值非常明確。首先，北交所的“專精特新”成分很高，不少公司在行業內具有非常強的競爭優勢和很高的競爭壁壘，整體北交所的上市公司質地相對比較好。
其次，盡管北證50指數的市值體量和收入規模仍相對較小，但是北證50指數所涉及的上市公司整體的研發投入不小，不少公司仍處于快速發展期，具備非常高的增長潛力，同時業績確定性也相對較強。此外，在當前監管明確鼓勵支持并購重組的窗口期下，北交所上市公司也有望通過收購并購或者產業鏈上下游整合去實現價值的成長。
銀河證券研究團隊指出，2025年政策將促進并購重組推進。并購重組政策暖風不斷，同時疊加新產業（300832）周期，北交所的并購重組或將成為投資熱點之一。2024年全年，北交所上市公司中有百余家次發布并購相關公告。政策支持為并購重組注入活力，北交所公司有望通過把握并購機遇，發揮并購協同效應，實現自身的發展壯大。
此外，今年資金將重識創新中小企業。從機構持倉來看，其重倉股偏好央國企、上市公司參控和北證50成分股，“專精特新”占比高；其增持股票則聚焦業績表現優異、高股息兩大主線。隨著北交所市場發展的不斷成熟，以及機構投資者對北交所上市公司的認識越發深入，更多中小市值、交易活躍、股價彈性大、注重分紅的公司將被市場挖掘和價值重估。
在投資策略方面，銀河證券研究團隊建議一方面應持續尋找具有成長空間且估值存在相對優勢的公司，另一方面應緊跟熱點賽道，抓住“專精特新”小巨人的成長機遇。
